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短期调整或至尾声 市场性价比显现

作者:孙立斌    时间:

本期哦撰稿人


盘面回顾

截至收盘,沪指跌0.35%报3115.6点,深成指跌0.48%报11207.04点,创业板指跌0.72%报2350.38点、日线五连阴,科创50指数跌2.3%;两市合计成交6653亿元,北向资金净买入16.03亿元。

盘面上看,旅游、酒店餐饮、酿酒、航运等板块走高,工业母机、新能源汽车股走势活跃,煤炭、银行、食品饮料、钠电池概念等均上扬;软件、半导体、军工、医药等板块走低,数字货币、信创、网游、医美概念等大幅下挫。

市场分析

当前A股多数指数的估值已经回到4月底的水平,从风险溢价看,当前全部A股风险溢价率为3.28%,接近4月26日的3.75%,可见当前市场的风险已经释放得较为充分。目前疫情的影响相对减弱,对消费的压制也有所缓和,当前经济状况好于4月底,市场再创新低的概率很低。综合指数回吐幅度、成交量萎缩幅度以及市场风格结构特征,观察看本轮调整已至后期。

消息面上:

1、上交所副总经理刘逖表示,中证500ETF期权与现有两只ETF期权在标的股票规模、行业覆盖等方面将形成有效互补,进一步满足投资者对于中小盘股票避险需求,助力资本市场平稳健康发展。上交所将准确把握新发展阶段、主动融入新发展格局,努力将上交所期权市场打造成为一个产品体系丰富、交易机制完善、参与主体多元、有效发挥避险功能的衍生品市场。

2、据中国证券报,全球金融市场近期波动加剧,对我国金融市场带来一定影响。多位专家和机构人士表示,当前国内外经济金融形势存在差异,国内宏观政策加大调节力度,货币条件适度,流动性持续充裕。随着稳经济一揽子政策落地见效、增量措施接续出力,经济运行恢复发展态势更趋明显。总体上,资本市场内在支撑力度有望逐步增强,有助于国内金融市场抵御外部风险因素扰动,我国股债汇市总体有望保持相对独立和平稳的运行态势。

配置建议上

建议投资者关注三方面的投资机会:

配置上,建议关注军工及业绩超预期的细分成长制造等领域。

1、军工及成长制造军工板块中报业绩延续高景气,且与宏观经济相关度不高,全年业绩有望保持快速增长。消费电子景气度边际提升,半导体受益于国产化率提高。

2、医药及化工医药充分消化估值且中报优于预期。化工新材料标签属性较弱,估值性价比仍较高。

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